摩根士丹利表示，蘋果股票的機構所有權在 6 月季度有所增加，但由于 2021 年初的連續下降，這一比例仍同比下降。

在AppleInsider看到的給投資者的一份報告中，摩根士丹利分析師Katy Huberty寫道，蘋果的機構所有權在公司第三季度結束后環比增長了 16 個基點。機構所有權是指購買和持有公司股份的大型組織。

盡管蘋果的機構所有權現在在 6 月季度之后達到 5%，但仍同比下降了三個基點。2021 年初，蘋果公司的機構所有權出現了自 2013 年以來最大的連續下降。

此外，休伯蒂表示，蘋果的標準普爾 500 指數權重環比增加 18 個基點，同比增加 12 個基點。

“因此，蘋果的標準普爾 500 指數權重與機構所有權之間的利差小幅上升至 0.89%，這意味著盡管投資者平均仍低配 AAPL，但自 20 年第四季度以來，這一差距已縮小約 30%，”她寫道。

這位分析師表示，在過去五年中，蘋果股票的通話量“與我們記憶中的一樣低”，而且蘋果股票的表現在很大程度上低于標準普爾 500 指數和摩根士丹利自己的預測。

她將表現不佳歸因于投資者對居家辦公需求放緩的擔憂、擔心“ iPhone 13 ”將成為導致更換周期延長的“S 型”以及持續的監管風險。

盡管存在這些風險和擔憂，Huberty 仍然認為蘋果有能力從 5G 的日益普及、遠程工作和教育的持續發展、可穿戴設備的普及以及數字內容和服務的日益普及和貨幣化中受益。

還擴大了融資、分期付款和以舊換新計劃，這加速了對 Apple 前五名市場之外的更昂貴設備的需求。此外，休伯蒂看到了重大毛利率和營業利潤率擴張以及超過 800 億美元的蘋果股票回購的積極跡象。

因此，她預計 Apple 將在 2021 年受益于 33% 的收入增長和 70% 的每股收益增長。 從長期來看，Apple 加速的安裝基數增長、更快的服務貨幣化以及向新市場的擴張推動了休伯蒂的觀點未來五年，蘋果的收入復合年增長率 (CAGR) 可能會在 10 歲以下。

Huberty 維持她的蘋果目標價 166 美元，這是一個由部分總和驅動的目標，蘋果硬件業務的 EV/銷售額倍數為 5.8 倍，Apple 服務業務的 EV/銷售額倍數為 11.7 倍。配對，這導致摩根士丹利給予蘋果 7.0 倍的 22 財年目標 EV/銷售額倍數和約 31 倍的目標利潤/收益倍數。