管道管理提高了資產管理公司在高層提出的問題的強度
代理經紀人ITG的流動性管理負責人Jamie Selway表示,如果暗池操作員希望在重新關注訂單處理后重新獲得信任,他們必須對客戶和監管機構更加開放。
Selway發表上述評論之前,美國監管機構因不當披露買方訂單的執行方式披露而被美國監管機構證券交易委員會(SEC)處以罰款。
Selway說:“管道管理提高了資產管理公司在高層提出的問題的強度。” 人們在問非常具有探索性的問題。但是,如果您沒有什么可隱藏的,那就太好了。”
Pipeline去年被罰款100萬美元,此前SEC發現該公司未能告訴客戶其暗池中執行的絕大部分訂單均由Milstream Strategy Group負責,Milstream Strategy Group是由Pipeline完全擁有和投資并由其管理的實體。在2004年至2006年期間擔任前管道執行總裁Fred Federspiel的調查。在調查之后,該公司關閉了Milstream Strategy Group,對其高級管理團隊進行了大修并重新命名。
調查使整個行業的各個方面都受到越來越多的審查。塞爾威(Selway)認為,對信息的要求應與盡職調查和親自拜訪相結合;他還認為,公司CIO提出有關暗池及其運行方式的直接問題變得越來越普遍。
他說:“鑒于黑池的重要性日益增加,人們越來越需要了解黑池的工作原理,” 人們想知道,那里還有更多的管道嗎?對交易過程中信息的要求不太可能很快消失。”
ITG的美國暗池POSIT報告其2012年第一季度的日均交易量每年增長15%。該平臺平均每天交易9,610萬股,比上一季度增長11%。
根據Selway的說法,POSIT的優勢在于其明確的匹配系統,該系統可提供中點交叉或全國最佳出價,并提供
SEC在2009年10月提出了一項三點計劃,以控制暗池的增長,這尚未成為法律。這些提議包括將替代交易平臺必須顯示出價和要約的門檻值從目前的5%降低到股票平均每日交易量的0.25%,引入所有場所實時披露執行情況以及報告交易的新標準。
POSIT上沒有過濾或細分客戶的方法,相反,中點交叉僅針對長期機構投資者。他補充說,該平臺不向流動性提供者提供折扣,也不尋求吸引高頻交易流量。
POSIT目前專注于投資其技術,以隨著全球交易速度和金融機構消耗數據量的增長而提高吞吐率。但塞爾威(Selway)對那些認為新法規是防止重復管道傳奇的最佳手段的人持不同意見。
他說:“我們寧愿嚴格執行現有規則,也不愿制定政策。” “管道的答案并非是在暗池上增加了良好的業務和價值的一系列新限制。相反,我們應該確保我們正在認真檢查并提出正確的問題。”
ITG公布的總收入為1.364億美元,去年同期為1.501億美元,2011年第四季度為1.299億美元。2012年第一季度,美國收入為8460萬美元,去年同期為100.5美元。一年前。賣方客戶數量占美國總數量的48%,高于上一季度的44%。