印度尼西亞用于發電的國內煤炭消耗量幾乎翻了一番，從2018年的8400萬噸增加到2027年的1.57億噸。這使得發電在國內消費中的份額從18.5%增加到33.6%，這很可能取代出口噸位。造成煤炭消費量增加的另一個因素是印度尼西亞的新發電廠旨在消耗能源較低的煤炭。這意味著每單位發電需要更多的煤。國內消費的增加加上政府為保護煤炭儲備所做的努力，對印尼出口產生了下行風險。印度尼西亞推動國內煤炭需求的電氣化計劃

印度尼西亞一直在努力加速電氣化，以滿足不斷增長的人口和快速工業化的需求。在RUPTL下，58個綠地燃煤發電廠將于2027年上線，導致燃煤發電量從2018年的24,418兆瓦增加到2027年的51,800兆瓦，增加一倍以上。這將是推動燃煤發電的最大因素。國內煤炭消費量增加，導致發電煤炭消費量從現在到2027年間以8.3%的年復合增長率增長。

印度尼西亞為可再生能源提供有限的獎勵措施，如免稅額和假期。

然而，近期電力需求增長低于預期。2017年，國家電力公司Perusahaan Listrik Negara(PLN)的銷售增長率僅為3.1%，而目標為8.3%。這促使政府在RUPTL中將未來10年的容量預測降低22 GW。

結果一些主要的電力項目被取消或推遲。然而，煤炭的成本競爭力意味著大多數延遲項目都是燃氣發電廠。最新的RUPTL顯示潛在煤炭產能減少了5吉瓦，而天然氣和可再生能源產能分別減少了10吉瓦和6.7吉瓦。

盡管印度尼西亞推動更多的可再生能源和更清潔的能源，但我們預計從現在到2027年，煤炭仍然占據燃料組合的60%以上。這是由于更好的煤炭經濟和相對不支持的可再生能源政策。

有助于增加發電煤耗的趨勢

國內消費增加的另一個原因是印度尼西亞的高熱值煤儲量正在下降。目前，62%的儲量包括褐煤，低能耗煤。因此，需要燃燒更多的煤以產生相同量的電力以補償其較低的能量值。

正在設計新的發電廠以適應印度尼西亞平均熱值的下降。較老的發電廠設計用于消耗5,000千卡/千克以上的煤。然而，較新的發電廠使用的平均煤質量為4,000千卡/千克GAR，與印度尼西亞的煤炭供應量更為接近。其中包括南蘇門答臘的礦井發電廠，這些發電廠擁有大量排名較低的煤炭。

高熱值煤炭的短缺也影響了現有的工廠。在過去幾年中，來自澳大利亞的煤炭進口量有所增加，并且有望在2018年超過300萬噸。這包括冶金和動力煤以及一些進口的動力煤以滿足這些老廠的需求。然而，我們預計電力公司的煤炭進口將減少。這是因為一些現有的發電廠轉而使用較低熱值的煤。低排煤的相對負擔能力使得一些公用事業公司愿意接受其工廠的降額和降低效率以換取更低的燃料成本。這種向現有工廠消耗低熱量煤的轉變也有助于煤炭燃燒的增加。

結合所有這些趨勢，我們預計印度尼西亞燃煤電廠的國內煤炭消費量可能幾乎翻一番，從2018年的8300萬噸增加到2027年的1.57億噸。目前國內消費量占印度尼西亞煤炭總產量的18.5%。到2027年，這一份額可能增加到33.6%，可能會從海運市場上取代噸數。

我們估計印度尼西亞的發電國內煤炭消費量將從2018年增加到2027年翻一番，其占總消費量的比例從18.5%增加到33.6%。

潛在風險

國內煤炭使用的潛在上行風險可能來自于2018年7月通過的第1953 K / 06 / MEM / 2018號部長法令的實施。盡管推動將更多可再生能源納入能源結構，但這項政策是為可再生能源進入市場提供更高的障礙。例如，該法令要求這個相對較新的行業中50%的雇傭工程師成為當地人。印度尼西亞還為可再生能源發電提供有限的激勵措施，如免稅額和假期。最重要的是，發電供應的成本 - 政府在不同地區電網(通常稱為BPP)支付的任何電費的價格上限 - 限制了對可再生能源的投資。

相反，印度尼西亞的海運出口可能存在下行風險。印度尼西亞政府不時限制生產，以確保為未來保留足夠的煤炭。這與國內市場義務相結合，可能限制出口的可獲得性，特別是在國內消費擴大的情況下。

然而，煤炭在國內發電組合中的運行不會受到挑戰。從長遠來看，天然氣和可再生能源可能會慢慢取代煤炭，我們預計從2027年起不會對印度尼西亞的新燃煤能力進行任何投資。在此之前，煤炭仍將是印度尼西亞的王者。