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防止錯誤交易的風險控制措施未得到適當實施

2024-08-24 11:19:18 來源: 用戶: 

根據美聯儲的最新研究,防止錯誤交易的風險控制措施未得到適當實施,逃脫性算法比最初的想法更普遍。芝加哥聯儲的研究匯總了一系列市場參與者的訪談,發現四家清算經紀商中的兩家,三分之二的自營交易公司以及每個被質疑的交易所都經歷了錯誤的算法。一家交易所補充說,它可以檢測出對價格有重大影響的失控算法,但無法確定是否隨著時間的推移建立了過多的頭寸。

流氓算法的普遍存在被認為是由于經紀人之間競爭以提供最快的市場準入以及交易后的數據接收延遲而導致的不正當安裝或對交易前風險管理控制的不當所致。實時監控客戶流。

“接受采訪的大多數建立自己的交易系統的貿易公司都將較少的交易前支票應用于某些策略,”資深政策專家,《芝加哥聯儲》作者,《如何在高利率時代保持市場安全》一書的作者建議。快速交易”。“交易公司解釋說,這樣做是為了減少延遲。”

鑒于許多對時延敏感的貿易公司在交易場所中有股權,可用來影響交易所系統的結構,因此交易所的所有權結構也受到質疑。

該研究還表明,有時候沒有一個實體能看到交易參與者對市場的整體敞口。這是一些風險管理技術提供商正在考慮的問題,納斯達克OMX旗下的FTEN最近在美國銀行美林公司安裝了一個解決方案,該解決方案使該銀行可以了解其所有歐洲客戶在整個市場上的敞口。

為了防止將來與高速交易有關的損失,該論文建議對一段時間內可以發送到交易場所的訂單數量施加限制,這是一個可以在一個或多個級別停止交易的終止開關。以及限制虧損的損益限制。

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